綜觀生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，經(jīng)過2018年和2019年的行業(yè)陣痛期，2020年無疑是一個全新的局面，水土固的大監(jiān)管格局已然形成，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)從政策播種時代進入到政策深耕時代�？傮w而言，生態(tài)環(huán)境板塊基本面逐步改善走出低谷，進入穩(wěn)健增長期。

把脈動態(tài)，對生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的發(fā)展都至關重要。在新的格局下，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)進入提質增效的時代，從整體產(chǎn)業(yè)鏈到細分領域、從發(fā)展黃金期趨于高質量增長，挑戰(zhàn)與機遇并存，細分市場成績斐然。

垃圾焚燒：儲備產(chǎn)能豐富，進入投產(chǎn)大年

垃圾焚燒解決城市用地痛點，伴隨民眾生態(tài)環(huán)境意識提升及政府理性招標，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)跨過2016年短暫的低價中標陷阱，焚燒企業(yè)優(yōu)勝劣汰，龍頭公司市場占有率提升，行業(yè)進入有序競爭階段。

按照《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃》，至2020年全國設市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達到60%以上，全國市縣平均在54%左右。按照目前披露的各省級最新規(guī)劃，多數(shù)省份要求2030年城鎮(zhèn)垃圾焚燒比例要達到70%左右，未來城鎮(zhèn)垃圾焚燒比例或還有提升空間。

隨著垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)政策推進、行業(yè)規(guī)范趨嚴、龍頭企業(yè)在運營能力和項目經(jīng)驗等方面的競爭優(yōu)勢凸顯，行業(yè)競爭格局清晰，龍頭集中趨勢不斷加強。業(yè)內人士預測，全國垃圾焚燒處理能力的復合增速將維持在17%左右，龍頭企業(yè)增長達30%以上。

高能環(huán)境涉足垃圾焚燒領域較晚，但是起點高、發(fā)展快、秉持高標準，項目建設如火如荼，大有后來者居上的勢頭。當前，泗洪縣生活垃圾焚燒發(fā)電項目、賀州市生活垃圾焚燒發(fā)電項目、北京順義垃圾焚燒發(fā)電項目已投入運營，和田市生活垃圾焚燒發(fā)電項目、岳陽市生活垃圾焚燒發(fā)電項目進入試運營階段，濮陽市靜脈產(chǎn)業(yè)園綜合垃圾處理項目也已在全面建設中，公司總處理規(guī)模達已8800噸/日。在手項目的陸續(xù)投產(chǎn)，將保障公司未來收入增速和市占率的提升。

危廢處置：清廢行動深入，市場進一步擴容

受益于2016-2017年度中央環(huán)保督察、“清廢2018”行動、第二次全國污染源普查啟動等系列“雷霆行動”以及水泥窯協(xié)同處置工藝的推廣，危廢行業(yè)突破了長期產(chǎn)能擴張慢、大宗危廢無法處置的困境，倒逼企業(yè)俯首對待危廢處理問題。危廢處理市場迎來快速增長期，激起危廢行業(yè)各路諸侯攻城略地，圈地插旗，行業(yè)放量與收儲價格維持高位，供需兩旺的五年黃金期已經(jīng)啟動。

資料顯示，2017年至2018年是全國危廢產(chǎn)能快速放量的兩年，總體產(chǎn)能規(guī)模較之2016年年末的水平增長48%，達到8002萬噸/年。儲備產(chǎn)能規(guī)模釋放后，全國危廢產(chǎn)能將再次翻倍，到2023年年末目前已知儲備產(chǎn)能全部投產(chǎn)時，全國危廢投產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模將達到1.51億噸/年，較之2018年底增長88%。

毋庸置疑，危廢處理行業(yè)的“高門檻、高利潤、嚴監(jiān)管、大缺口”，正成為各路資本追逐的“香餑餑”。由于危廢新建項目周期較長，預計新建與兼并收購現(xiàn)有危廢處理資源在未來會持續(xù)，行業(yè)中具備綜合處置能力、融資成本優(yōu)勢、資源優(yōu)勢的領先企業(yè)將具有明顯的競爭優(yōu)勢。高能環(huán)境上市之初，就堅定進軍危廢處置，通過前期并購成熟產(chǎn)能+后期自主建設運營的思路，危廢板塊產(chǎn)能迅速擴大，目前在手牌照規(guī)模超過50萬噸/年。2019年，伴隨四川省樂山市高新區(qū)犍為新型工業(yè)基地靜脈產(chǎn)業(yè)園固廢項目、四川省涼山州甘洛危廢項目、高能青藍危廢處理綜合利用項目等新建項目陸續(xù)進入建設階段，新增危廢牌照達30萬噸/年。

在老牌危廢企業(yè)不斷擴大業(yè)務范圍的同時，一批新生力量也已悄悄展開在危廢領域的布局。這些新生力量，很大一部分是環(huán)保老兵，他們在原有生態(tài)環(huán)境業(yè)務基礎上，將業(yè)務觸角延伸到危廢領域，形成很好的業(yè)務互補。同時，很多外行業(yè)企業(yè)也都紛紛看好這一市場領域，并將危廢作為其進軍生態(tài)環(huán)境領域后主要深耕的領域。

危廢市場如此火熱，對企業(yè)來講，是很大的誘惑。然而，相對來說危廢處理的技術門檻很高，布局危廢領域，不僅要求企業(yè)有資金，還要有專業(yè)技術，這在一定程度上屏蔽了一些競爭者，但在國家大力推動生態(tài)環(huán)境保護工作的背景下，危險廢棄物由于高污染、高危害性，及時、安全、有效處理的相對必要性更大，國家推動的治理力度也將更強，這些都預示著危廢市場的推進會更快、更廣。

土壤修復：平穩(wěn)增長，維持高景氣度

在與民生息息相關的生態(tài)環(huán)境領域，土壤修復產(chǎn)業(yè)在前幾年的突飛猛進中高速發(fā)展，營收和利潤多數(shù)獲得可觀收益，成為繼污水處理、大氣治理、固廢處理之后生態(tài)環(huán)境市場上又一重要細分板塊。

土壤修復兼具公益性和盈利性，商業(yè)模式清晰�，F(xiàn)階段土壤修復集中在工業(yè)企業(yè)場地修復，支付主體仍以地方政府為主，修復帶來的民生改善和財政收入都使政府推進的意愿充足。

2017年，國務院發(fā)布《關于推進城鎮(zhèn)人口密集區(qū)危險化學品生產(chǎn)企業(yè)搬遷改造的指導意見》，《意見》明確提出中小型企業(yè)和存在重大風險隱患的大型企業(yè)2018年底前全部啟動搬遷改造，2020年底前完成。2018年以來，內蒙古、浙江、江西、河南、河北、徐州等多地出臺重污染企業(yè)搬遷規(guī)劃，2019年至2020年全國的退城入園進程將提速。污染企業(yè)的搬遷將帶來相應地塊土壤修復需求的增長，盡管今年受生態(tài)環(huán)境“嚴冬”大氣候影響，行業(yè)增速不及預期，項目有所延后，但不改土壤修復行業(yè)的旺盛需求，預期今明兩年修復行業(yè)仍將維持高景氣度。

對標美國土壤修復歷史，未來十年土壤修復有望迎來市場的高增期。龍頭企業(yè)由于受益全國布局的風險分散、設備和技術的協(xié)同以及設備的國產(chǎn)化等因素，盈利能力有望率先趨穩(wěn)。以行業(yè)龍頭股高能環(huán)境為例，豐富的成功項目經(jīng)驗是其繼續(xù)拓展訂單的重要背書，土壤修復業(yè)務訂單豐富，優(yōu)質項目充足。從訂單分布來看，目前高能環(huán)境已經(jīng)中標百余例修復訂單，覆蓋全國19個省份，江蘇、湖北、甘肅、廣州、湖南5省占比最高，累計超過總金額的70%，近兩年新簽訂單主要集中在江蘇、浙江、廣東等經(jīng)濟發(fā)達的長三角、珠三角地區(qū)。

業(yè)務布局的合理均衡，能夠帶來較強的抗風險和可持續(xù)發(fā)展能力。今年上半年，公司陸續(xù)在廣州、武漢、包頭、太原、常熟、山東等地新簽多個優(yōu)質土壤修復項目訂單，為未來業(yè)績提供增長動能。另外，高能環(huán)境去年新簽的20.79億元土壤修復訂單將陸續(xù)在今明兩年落地轉化，加上各地理順《土壤污染防治法》相關政策條例后，延后項目有望在明年加速釋放，未來兩年土壤修復板塊的業(yè)績確定性較強，其龍頭優(yōu)勢將更加穩(wěn)固，預計在“十三五”時期的市場份額還將再上一個臺階。

盤點高能：逆流而上，打造“大固廢”版圖

2019年，受“去杠桿”的經(jīng)濟政策、融資環(huán)境趨緊、PPP項目清庫等影響，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)大幅受挫，虧損隊伍不乏曾經(jīng)的佼佼者，但是也有一些績優(yōu)股，逆流而上。

自上市以來，作為一家連續(xù)四年營收、凈利潤增長的公司，高能環(huán)境現(xiàn)金流穩(wěn)定、項目收益有保障，同時與各大銀行保持較好的關系，再加上公司可轉債實施，都促使公司新建項目的落地，為以后業(yè)績的騰飛插上資本的“翅膀”。

事實證明，不管是主業(yè)還是擴展業(yè)務，高能環(huán)境都做得有聲有色。公司近兩年經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)改善：2018年高能環(huán)境經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額達到3.22億元，較2017年增長217%；2019年1月至9月，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額3.53億元，較2018年同期增長142%，其中，2019年三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流達到2.21億元，環(huán)比二季度增長199%，為2016年以來經(jīng)營性現(xiàn)金流最佳的季度；截至今年三季度末，高能環(huán)境總資產(chǎn)達到111.02億元，較上市初期增長近三倍。

尤其是在“無廢城市”建設如火如荼的當下，高能環(huán)境早已在“無廢城市”建設方案未下達前，就已開始探索。與其他環(huán)境企業(yè)“單點作戰(zhàn)”不同，高能環(huán)境業(yè)務范圍齊全，立志構建固廢全產(chǎn)業(yè)鏈、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化的大循環(huán)格局，形成了環(huán)衛(wèi)清掃、垃圾分類、垃圾收轉運、焚燒發(fā)電、衛(wèi)生填埋、滲濾液處理、飛灰處理完整的生活垃圾縱向一體化處理優(yōu)勢，橫向布局生活垃圾處理、餐廚垃圾處理、污泥處理、工業(yè)固廢處理、危廢處理處置、環(huán)境修復等業(yè)務，沿著“大固廢”版圖堅定前行，踏浪逐新。

值得一提的是，高能環(huán)境近期中標的包頭污泥坑固化項目以及聯(lián)合中標的雄安新區(qū)鋁灰鋼渣處置項目設計施工總承包項目，進一步深化了固廢業(yè)務的全國布局，在一定程度上助力“11+5”無廢城市試點建設。

在一個個細分領域的背后，潮流涌動的生態(tài)格局不容小覷。未來五年，我國生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)是“潮平兩岸闊”，未來二十年，我國生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)是“無限風光在險峰”�？梢灶A見，在行業(yè)凜冬之時，生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)未來幾年將加速洗牌，市場份額將進一步集中在優(yōu)秀企業(yè)和品牌手里，行業(yè)龍頭股企業(yè)將充分受益。未來已來，讓我們一起苦練內功，勇敢向前，鑄造環(huán)保人共同的驕傲。

來源:中國環(huán)境報  作者:胡學敏

原文鏈接：http://huanbao.bjx.com.cn/news/20191225/1031303.shtml